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公斤生产-单品种维生素在饲料成本中占比就更小-联合资讯

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據中國飼料行業信息網最新報價顯示,VA歐洲市場報價漲至每公斤74至75歐元;VE報價漲至每公斤8.2至8.6歐元;VD3報價漲至每公斤20至25歐元。

從全球維生素競爭格局來看,中國、巴斯夫和帝斯曼三極格局形成。進入21世紀以來,趁着國際巨頭生產布局調整時機,我國相繼突破相關維生素品種生產技術封鎖,2006年,我國維生素總產量15萬噸,佔全球份額的46%;到2015年,中國維生素總產量26萬噸,佔全球份額上升至70%。

從下游需求來看,維生素E的下游需要主要來自於飼料,下游需求包括飼料67%,醫藥及化妝品28%,食品飲料5%。這其中,又以豬飼料佔比最高,根據2018年國內飼料消費情況,豬飼料佔比43%,肉禽飼料佔比29%,蛋禽飼料佔比13%,水產飼料10%,反芻飼料4%,其它飼料2%。

而漲價幅度最誇張的當屬VB1與2%生物素:VB1國內報價已經從2月初的每公斤155至160元,翻倍漲至每公斤300至345元;2%生物素也由2月初的每公斤158至180元上漲至每公斤300至345元,也是成倍增長。

由於維生素在飼料中添加量小,因此飼料行業對維生素漲價不敏感。維生素在各種畜禽飼料中因動物類別、育齡、健康狀況等添加量各不同,但是噸飼料添加量最高僅有克級別,如維生素E每噸飼料添加50克,有的甚至只有毫克級別。

下游飼料佔比大 對漲價敏感度不高

如果以維生素E為例,截至2019年上半年的統計顯示,以50%VE粉計,當前全球總產能為28.06萬噸,CR5=78.0%,近年來開工率在75%以上。

單個品種市場體量小,潛在進入者中的「大企業」對此興趣不大,VE為例,全球需求約20萬噸(粉),單價50元/kg,對應市場規模100億。

單個維生素品種中,70%以上市場份額通常由4家以內企業佔據,並且寡頭之間具有一定默契,傾向於控量保價,維持行業可觀盈利,形成合作共贏的局面。

寡頭保量控價另外,在製作工藝、環保要求方面,維生素行業門檻相對高,保障寡頭格局相對穩固,門檻主要體現在技術、環保,例如生產工藝複雜、關鍵原料難獲取、廢水處理難度大等,維生素生產過程中排放廢水量大、成分複雜,有機物濃度高,部分含有部分難降解污染物,PH值相差較大,廢水帶有顏色和異味,高濃有機廢水多間接排放,水質不均處理困難。特別是國內環保督查以來,部分小的維生素企業迫於環保成本高而退出,市場份額進一步集中。

實際上,維生素行業的競爭格局經過多年企業併購整合、生產企業調整、產業國際轉移,已經形成了比較強的集中度。目前全球維生素行業生產格局基本形成了以我國為生產中心,海外德國巴斯夫、荷蘭帝斯曼(DSM)補充三極生產格局。

作為化合品中的必須消費品,維生素是重要的化合物之一。近年來,在必須消費需求穩定,供應廠商的背景下,近年來生物素等維生素化合物價格走出一波凌厲漲勢。

從國內生物素廠商來看,新和成(002001,股吧)、聖達生物(603079,股吧)是全球生物素前2大廠商,兩者生物素(2%)產能分別為7500、5000噸。兩公司目前均已開工。浙江醫藥(600216,股吧)和海嘉諾則因故導致生物素工廠不能開工,而安徽泰格則因專利到期,也不能繼續生產。目前生物素市場上只有3家供應商,產品供不應求,但仍有工作人員表示暫時不考慮擴張產量,「因為需求端還沒有明顯增長,而且渠道商手中也有庫存。」

近期,國際原油價格繼續大幅調整,短期影響庫存原料價值下跌,若持續時間較長,則會影響化工品下游補庫存意願和節奏。在此背景下,利好化工產業鏈下游段,尤其是化工品、化合物各子行業盈利空間將拓寬。

維生素價格強勢上漲 國內廠商話語權提升

在必須消費需求穩定,供應廠商的背景下,近年來生物素等維生素化合物價格走出一波凌厲漲勢。作為維生素生產大國,國內近六成維生素出口國外,供應趨緊,需求增加,價格往上走成為自然。從下游需求來看,維生素的下游需要主要來自於飼料,而飼料企業對維生素成本漲價敏感性相對其他成本較弱,上游維生素有一定漲價空間。另外,在製作工藝、環保要求方面,維生素行業門檻相對高,保障寡頭格局相對穩固,利於產品控價保量。

在飼料成本佔比中,微量礦物元素、氨基酸、維生素等預混料佔5%左右,單品種維生素在飼料成本中佔比就更小,維生素不是飼料企業成本控制主要考慮因素。

雖然維生素對畜禽飼料而言,需要量極少,但對維持畜禽正常的免疫功能具有重要的作用,因此也是必須消費品之一。

作為維生素生產大國,國內近六成維生素出口國外,供應趨緊,需求增加,價格往上走成為自然。中國飼料行業信息網3月10日最新報價顯示,國內VA的報價已經漲至每公斤460至500元(2月初價格為每公斤310至325元,下同),VD3報價每公斤135至150元(每公斤97至100元),VE報價每公斤67至72元(每公斤47至50元)。

今日关键词:全球确诊超33万